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    康龍化成今日登陸港交所 一年內完成“A+H”股上市
     

    康龍化成今日登陸港交所 一年內完成“A+H”股上市


    同花順財經
    發布時間:11-28浙江核新同花順網絡信息股份有限公司
      動脈網獲悉,2019年11月28日,康龍化成在港交所上市,距其在A股上市才過了不到一年的時間。康龍化成也成為繼藥明康德之后,又一家成功登陸A+H的CRO企業。
      本次港交所上市,康龍化成本次共發行1.165億股,超額認購逾113倍。每股價格39.50港元,在其定價范圍的最高值,募集資金約43.4億。
      康龍化成今日開盤價格43.45港元,漲幅達10%。截至上午10時40分,康龍化成港股股價為43.10港元。
    康龍化成A股日K線
      在今年1月28日登陸A股之后,康龍化成接連收獲13個漲停。目前康龍化成的股價在51元上下,較年初7.66元的發行價,已經暴漲超過560%。
    在既有業務增長的同時向外擴張
      根據其招股書的披露,康龍化成在港股募集的資金將主要用于擴展中國實驗室及生產設施的產能及能力(30%)、國外業務的進一步擴張(10%)、建立有關研發生物制劑的醫藥研發服務平臺(20%)、擴展臨床開發服務實力及能力(15%)、收購全球其他CRO公司(15%)及補充營運資金(10%)。
    康龍化成在港股招股書中披露的各業務板塊營收情況
      康龍化成近幾年保持著高速的增長,2016-2018年復合增長率接近33.4%,2018年營收達到29億元。并且從2019H1的營收數據上看,康龍化成在2019年仍然保持著高速增長的態勢。
      康龍化成作為全球市場份額排名第三的醫藥CRO 公司(藥物發現環節),不斷突破服務領域,旨在提升發展天花板。實驗室服務的持續性較強,估計康龍化成在實驗室服務上的收入有望持續提升。CMC/CMO業務則是其業務體現規模性的關鍵。該業務不同于臨床前服務,固定資產上的投入較高,因此隨著產能的提高,很可能成為康龍化成公司最具規模性的業務。
      從資金用途也可以看出,同樣以小分子藥物研發起家的康龍化成與藥明康德一樣,也在嘗試打通研發到生產全流程。臨床開發服務和CMC服務在其業務中的占比持續提升,本次募集資金的分配上,也為這兩個業務部分投入了相當高的資金比例。縱向整合是目前CRO行業的主體基調,而康龍化成目前也在縱向整合的道路上越走越遠。
    營收結構開始向藥物開發方向傾斜,實驗室服務仍是主要營收來源
      自成立以來,康龍化成一直專注于小分子藥物研發服務,構建了獨特的藥物研究、開發及生產CRO+CMO服務平臺,業務涉及實驗室化學、生物科學、藥物安全評價、化學和制劑工藝開發及生產和臨床研究服務等多個學科領域的交叉綜合。
    康龍化成的主要業務構成
      康龍化成的小分子藥物研發生產服務起源于實驗室化學,具備各主要疾病領域的小分子化合物設計能力及大規模化合物合成能力。依托于核心的實驗室化學業務,公司建設了完整的生物學、藥物代謝動力學及藥理學等生物科學平臺,為客戶提供一體化的藥物發現服務,同時亦積累了廣泛的客戶資源。
      隨著藥物發現研發服務業務的發展,公司的服務平臺逐步延伸到藥物開發階段。公司已構建了完整且日趨完善的藥物開發服務平臺。平臺服務主要包括經過CFDA和FDA雙重GLP認證的藥物安全評價服務,化學及藥物工藝開發服務,GMP化學原料藥及藥物制劑生產服務,包含超高靈敏度放射性標記代謝物分析技術的生物分析服務,以及擁有超過200個在FDA成功申報經驗的臨床試驗服務。
    重大收購構建全流程業務能力
      康龍化成的核心業務是小分子藥物的研發服務。基于此,公司一直致力構建全流程一體化。2016年至今,康龍化成一共進行了5次股權收購,通過對 Quotient Bioresearch、SNBLClinical Pharmacology、康泰博、Xceleron 和南京思睿的收購,來構建全流程一體化藥物研究、開發及生產服務平臺系統性戰略規劃下的具體布局。
    康龍化成的股權收購事件
      Quotient Bioresearch是一家成立于2013年的英國公司,專注于放射化學合成與代謝動力學研究。康龍化成在2016年對其進行了100%股權的收購,以此為進一步拓展公司的服務領域。
      Quotient本身就擁有三家子公司,分別為 Quotient Bioresearch (Radiochemicals) Limited、Quotient Bioresearch (Rushden) Limited 和 Quotient Bioresearch Inc.。這次收購幫助康龍化成提高了在藥物發現、臨床前研究和臨床藥物代謝動力學的服務能力,也獲得了全球范圍內更多的市場切入點。
    提高公司在藥物發現、臨 床前和臨床藥物代謝動力學的服務能力,同時在全球范圍獲得更多市場切入點, 康龍有限決定收購 Quotient 100%的股權。 Quotient 彼時擁有三家子公司,分別為 Quotient Bioresearch (Radiochemicals) Limited、Quotient Bioresearch (Rushden) Limited 和 Quotient Bioresearch Inc.。
      第二家公司叫做Xceleron,康龍化成在2017年1月對其進行了100%股權收購。這是一家美國公司,擁有獨特的加速器質譜技術。該技術是康龍化成放射性標記代謝物分析服務的全方位延伸,配合此前收購的Quotient,康龍化成在藥物代謝研發上的服務能力再次進階。
      第三家公司叫做SNBL Clinical,由日本日本上市公司 Shin Nippon Biomedical Laboratories創立。SNBL Clinical坐落于美國馬里蘭州大學醫療中心,與美國馬里蘭州大學等多家知名醫學院校保持著良好的合作關系。這樣的一家公司能夠在臨床研究服務上擁有優勢,能夠提供全面服務,包括醫學協作、病患/自愿者招募、臨床實施、注冊申報和數據管理等。而里臨床研究服務一直是康龍化成全流程一體化服務中的重要組成部分,康龍化成于2017年5月完成了對其的收購,交易金額為254.58萬美元。
      康龍化成的最新一起收購發生于今年5月,被收購的公司是南京思睿。南京思睿的主要業務條線集中在其子公司南京希麥迪上。南京希麥迪是一家國內的臨床CRO企業,擁有優質的臨床CRO一站式服務平臺。從幾起收購案中看,康龍化成的收購目標從早期的藥物發現企業轉向臨床CRO。這一點也與康龍化成的業務逐漸從藥物發現向藥物開發方向發展的變化一致。
      以上幾次收購的目的都旨在公司業務能力的擴展,而公司對康泰博的收購,則是為了國內市場業務的擴張。
      寧波康泰博是北京康泰博和杭州宏納于2015年成立的一家公司,這家公司通過競買方式取得了杭州灣新區濱海的一塊土地使用權。康龍化成對其進行了100%的股權收購,并將杭州灣的這塊土地建設成為了生物醫藥研發服務基地。據了解,目前該產業園已經落戶生命健康產業項目70余個,為康龍化成提供了更多來自國內藥企的潛在交易。
    同花順財經發布時間:11-28浙江核新同花順網絡信息股份有限公司
     
    (2019/12/2 13:34:44  動脈網    閱讀38243次)

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